« L’Union pour l’épargne et l’investissement : incarner (enfin) une idée en actions »
- olivierccoste
- 28 sept.
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François Villeroy de Galhau, Gouverneur de la Banque de France
Conférence AEFR/REF « Où va l’épargne ? »
Paris, 11 septembre 2025
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2) La création d’un « 28e régime » d’adhésion volontaire pourrait réduire les coûts administratifs pour les entreprises, en particulier le « coût de l’échec » (cost of failure). Comme le souligne notamment Olivier Costevii , des coûts de restructuration supérieurs en Europe peuvent y freiner la prise de risque. Je salue donc la consultationviii sur le 28e régime lancée par la Commission en juillet 2025, même si plusieurs questions de périmètre restent ouvertes : ce régime concernera-t-il les start-ups ou toutes les entreprises ? S’appliquera-t-il aux nouveaux entrants ou également aux structures existantes ? Inclura-t-il d’abord l’insolvabilité et le droit des sociétés, ou aussi le droit du travail et la fiscalité ? L’idéal est de combiner ambition et rapidité. Mais s’il fallait choisir, mieux vaudra aller vite que de viser trop large.
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